前5個(gè)月俄羅斯煤炭公司虧損高達(dá)17億美元
2025-07-29
中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)
中國煤炭經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
據(jù)CCA Analysis 7月25日發(fā)布的信息，2025年前5個(gè)月，俄羅斯煤炭公司的凈虧損總額達(dá)到17億美元，而去年同期的利潤為1.14億美元。今年前5個(gè)月的虧損額已經(jīng)超過了2024年全年14.1億美元的虧損總額。煤炭行業(yè)虧損企業(yè)的比例達(dá)到了64.9%，而去年同期為50.9%。
俄羅斯煤炭公司的財(cái)務(wù)運(yùn)行指標(biāo)顯示，如果盧布匯率和利率保持不變，預(yù)計(jì)2025年全年，煤炭企業(yè)的虧損可能高達(dá)38億美元至50億美元。
鑒于一些公司提交的利潤/虧損統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，需要進(jìn)行調(diào)整，可能該數(shù)字將超過50億美元。
即使距離遠(yuǎn)東港口（瓦尼諾/東方港）僅1000-1500公里的雅庫特地區(qū)的煤炭公司，不像遠(yuǎn)距這些港口遠(yuǎn)達(dá)6500公里之遙的庫茲巴斯的煤炭公司，但同樣自年初以來一直遭受重大損失。
雅庫特共和國最大的煤炭生產(chǎn)供應(yīng)商埃爾加公司（Elga），2025年第一季度報(bào)告了虧損2.9億美元；而到前5個(gè)月，企業(yè)虧損已經(jīng)超過了5億美元，相比之下去年同期的利潤則還有9500萬美元。
自2022年以來，俄羅斯煤炭行業(yè)損失了近300億美元，主要是由于西方國家制裁壓力以及國內(nèi)鐵路運(yùn)價(jià)和財(cái)政措施的影響。其中，約180億美元的損失與西方對(duì)俄羅斯公司的限制有關(guān)，而另外120億美元的損失則是由于鐵路運(yùn)價(jià)上漲和財(cái)政負(fù)擔(dān)增加所致。
俄羅斯煤炭行業(yè)面臨的另一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)是企業(yè)高負(fù)債水平。目前，發(fā)放的貸款總額為150億美元，到2025年底煤炭企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能激增到175億美元至188億美元。
因此，在全球市場價(jià)格下跌、生產(chǎn)成本增加和盧布升值的背景下，俄羅斯煤炭行業(yè)的下行勢頭仍在加劇。此外，鐵路運(yùn)價(jià)高和鐵路基礎(chǔ)設(shè)施東向運(yùn)輸能力有限等因素，將繼續(xù)對(duì)煤炭生產(chǎn)商的財(cái)務(wù)結(jié)果產(chǎn)生負(fù)面影響。
此外，西方的制裁顯著減少了采購俄羅斯煤炭的國家數(shù)量，從而加劇了俄羅斯供應(yīng)量的下降，因?yàn)闆]有可以替代的銷售市場。
對(duì)于許多俄羅斯供應(yīng)商來說，當(dāng)前的全球價(jià)格和生產(chǎn)成本水平已使得煤炭出口無利可圖，迫使他們削減產(chǎn)量和投資。這將導(dǎo)致未來時(shí)期俄羅斯煤炭生產(chǎn)和供應(yīng)會(huì)進(jìn)一步下降。
即使市場出現(xiàn)反彈，也很難增加成交量，或者需要數(shù)月時(shí)間才能恢復(fù)。俄羅斯是高熱值動(dòng)力煤和高質(zhì)量噴吹煤（PCI）的最大供應(yīng)國之一，在需求回升的情況下，由于投資不足導(dǎo)致的供應(yīng)下降，將不可避免地使全球煤炭市場失衡并導(dǎo)致國際市場價(jià)格上漲。
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